套中套：重啤黑天鹅隐藏多重利益 大成只属第二层

理财周报记者 朱昌斌/文

2009年一季度，大成旗下共6只基金持有重庆啤酒3488万股，占流通盘的11.96%

12月15日，大成基金首席投资官刘明再次强硬表示：“(重庆啤酒)这样的信息披露方式以及对市场造成的极端影响此前是没有估计到的。”

这已经是一周以来，大成基金第二次针对重庆啤酒的信批问题公开呛声。

刘明的公开声明公诸于世时，复牌后的重庆啤酒已是第七个无量跌停。大成基金继续面对巨额赎回和资产缩水的压力。

但是此前，重庆啤酒已经拒绝了自己第一大机构股东的停牌和规范信批的要求。12月13日，重庆啤酒发表公告称：“公司没有任何根据有关规定应予以披露而未披露的事项。”

在过去的两年中，重庆啤酒和大成基金曾被市场认为沟通良好。据理财周报记者统计，自2009年年初，大成基金完成对于重庆啤酒的建仓之后，重庆啤酒三年来连发18份关于疫苗研究进展的利好公告，股价飙升最高达到362%，仅此一只股票，大成旗下基金账上最高浮盈超过20亿元。

重啤背后的多层利益关系

此次重啤事件，背后是极其复杂的利益关系。

从简单逻辑上看，大成及其诸多机构只是比普通投资人略近一些的第二层关系，最核心的利益关联方是在12月8日停牌前两个交易日逃跑的17亿资金。

大成只属三层利益关系的第二层，直到重庆啤酒与大城基金完全翻脸时才幡然醒悟。

在这个利润套中套里，大成基金的研究员吕猛和兴业证券医药分析师王